Chen Jing |宫廷协会成员

注意：3月26日，RMB原油期货正式开业进行交易。中国研究所的研究人员陈普老师认为，如果需要在一段时间内观察到它可能会引起一些波动，但是当前的交易量不大现货鑫东财配资，问题不大。如果将来的交易量很大，则监督任务将更加艰巨。 RMB原油期货的清单有两个主要考虑因素：首先，中国当前的金融市场基本上模仿了西方市场。如果它在西方，我们也必须拥有它。期货是原始的美元美元。但是，如果它以元重为rmb的人口计算，则将扩大INMB国际化的范围。其次，从理论上讲，期货市场可以给出未来的价格信号并稳定市场，这实际上正在增加一种新的投机工具。如今，国际社会有很多猜测。如果做得不好，它将对中国产生影响。打开一个小的开放可以转移国内投机者，并省钱去房地产。

的成员Chen Jing老师分析了：原油期货应被视为在美元霸权的铁板上钉上钉子，与此同时，同时建立了RMB国际化的旗帜。全文如下：

2018年3月26日，上海国际能源贸易中心正式开设了原油期货业务。这项业务最引人注目的事情是RMB面额。

例如，悬挂板的基准价格为416元/桶，SC表示“中间含硫的原油”，而1809年意味着2018年9月到期的定居点。所有15个合同均为SC品种，7个短期合同为每桶416元。 4个中期到达的基准价格为388元/桶，4个长期到达的基准价格为375元/桶。

石油期货实际上并不难开。中国于1993年开业，中国成为石油的净进口商。不仅上海，而且许多地方都开业了。此外，交易非常活跃。 1994年初，平均每日交易量超过了新加坡，并在世界前三名中排名。但是，在1994年4月，国务院关闭了石油期货，并提出了一项重大政策，该政策一直持续到今天：进口原油和精制石油将由州统一分配和定价。换句话说，尽管中国正在转变为市场经济，并且有效，但石油作为战略材料的价格并不以市场为导向。

因此，国家发展与改革委员会提高了石油价格并降低了每日新闻股票配资推荐鑫东财平台，甚至开了关于“取代石油价格和自慰飞机”的笑话。实际上，这意味着油价是由州直接设定的，而且市场上的许多买卖双方都要求价格。因为CNPC，和CNOOC的“三桶石油”都是巨大的国有企业，直接定价很方便，可以避免混乱。另一方面，国家发展与改革委员会正在不断提高和降低石油价格，价格机制越来越“透明”。这些算法都是根据国际市场油价趋势开放的。这是另一个面向市场的方面。向上和向下的调整是有充分根据的。人们可以算作几乎彼此一致。实际上，外部反应非常好。

但是，国家发展与改革委员会指的是“国际市场石油价格”，这产生了根本的矛盾。国际石油期货主要是纽约的WTI和伦敦的布伦特石油，分别代表了美国和欧洲的石油市场。世界上最大的石油进口价值来代表它的中国市场是什么？因此，从技术上讲期货行情鑫东财配资，推出上海石油期货是一个非常自然的运营。将来，国家发展与改革委员会将再次调整石油价格，自然会逐渐转向上海价格。

现在比1994年要强得多的是，其经济实力要强得多，并且在各个方面的条件都更好。这次，上海石油期货肯定会继续运作，目的是提供世界上有影响力的石油定价中心。

这种石油期货可以由个人开放，50万元人民币的阈值不高。中国有许多“投机者”充满赌博并且对投机充满兴趣，在上海积极开设帐户和贸易是没有问题的。除了机构，长期和短暂的下注和杀戮之外，交易还将更加繁荣。它是活泼的，每天都在引用一些价格，人们随着时间的流逝而习惯。

当然，从理论上讲，期货市场中的“正确方式”是“举行”而不是投机。在一个成熟的期货市场中，需要大量实际商品交易的大型买卖双方参与。例如，当卖家看到市场上每桶420元的价格，并准备“锁定”他们的利润时，他们会感觉很好，因此他们在这里付出了短暂的订单。实际销售完成后，市场价格下跌至400元。尽管现货利润较少，但短订单利润还是弥补了。具有真实“持有”需求的大量交易者是期货市场的基础。

由于对“三桶石油”的对冲需求是巨大的，因此抛出的短期和长期订单可能会吓到市场。如何找到如此大的“对手”进行大量对冲是一个问题。真正的国际用户还必须来上海进行对冲。例如，俄罗斯，伊朗，委内瑞拉和其他国家与中国石油进行了很多交易。我们可以来上海下订单以锁定利润吗？还是直接开放新的期货产品？当然，这些国家可以在纽约或伦敦下达订单，从理论上讲，它们也可以达到对冲的影响。

上海如何在国内外吸引客户是一个问题，在框架方面，它是全球性的。如果客户发现在上海下达订单更具吸引力，则完全有可能将其扭转。例如，上海的价格比纽约和伦敦更有利，或者更好地反映了中国和东亚的市场需求，客户可能真的来上海来对冲。

由于报价和解在元中进行，因此这涉及RMB交换问题，或者是国际化的重要组成部分。可以预料的是，上海石油期货的实践肯定会对RMB国际化的各种细节有很大的帮助。

以上实际上是关于石油期货交易的技术方面的讨论。对于大豆粉和铜等品种，可以将其讨论相同。中国也有成熟的做法。上海铜和伦敦铜已经运行了很长时间，并且存在趋势联系或分歧。应该说的是，Lun 在国际上具有更大的定价能力，这通常会导致上海铜开放高低，但上海铜也反映了其自身的特征。预计上海石油期货将有类似的轨迹，指的是纽约和伦敦价格在相当长的一段时间内的被动反应。但是，它将逐渐构成上海石油市场的价格特征。

另一方面，石油是一种极其特殊的商品。在各种国际商品期货中，石油是绝对的国王，交易量是其他品种的几倍。此外，石油是世界各国所需的一般商品，它不像可以在附近生产的水泥。国家需要非常频繁的石油进出口贸易。例如，对朝鲜的制裁对于限制朝鲜的石油进口非常重要，每月只有30万桶。对于萨达姆时代的伊拉克来说，出口受到限制。

从这个角度引入了石油。美元已在全球范围内推广，“杀手申请”是需要交易石油的人。随着人们习惯于“石油美元”，相应的美元金融基础设施已被推向全世界。全世界的国家将利用美元将美元用于其他商品的习惯，并将其进一步转变为储备货币，占全球外汇储备的60％以上。

最后，美国提供了一个活跃的国库债券市场，可容纳全球盈余资金。根据美国的经济实力，GDP大大增加了服务业约25％，但美元在金融市场上的优势比这更大。

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美元被称为“美元”，因为它具有与黄金的固定交换比率。 1944年成立的布雷顿伍兹系统确保了交流。实际上，这种结构不利于美国的财务实力，并且额外发行美元受到限制。布雷顿伍兹系统（ Woods ）于1973年崩溃。从表面上看，正是欧洲和日本影响了美国世界经济霸权。美国无法维持其崩溃，好像它遭受了失败。

但实际上不是。美元放松了双手，进行了非常华丽的金融业务，并根据流动性交易建立了美元的世界金融市场。全球美元金融体系的实施是历史上的经典胜利。美国占据了很多优势，并受到世界各国的羡慕。

实际上，世界各地都有一定的力量，并希望向美国学习。日本在1999年开设了日元石油期货交易所，并开设了20多个国家，但大多数国家无法做到。日本的交易量太小，如果它失去了参考值，没有人提到它。不能这样做的原因很复杂，但是它绝对需要相对稳定的货币。例如，如果有人来维持您的价值，您的汇率将急剧下降，这将使人们输掉。

美元通过石油采取了全球金融市场的历史倡议，就像软件应用程序的大量安装能力是决定性因素一样，无论如何，这都是美元的巨大优势。如果美元强劲，其他货币将很难与之竞争。如果您想模仿石油期货市场，那基本上是个玩笑。这不是那么容易。你不能太兴奋，这次你会杀了你。

但是现实是，美国的经济和美元制度非常命运，或者美国经济希望支持如此庞大的全球份额，这是一个弱点。因此，对RMB石油期货的内部和外部期望的主要原因是中国的经济可以与美国竞争。尽管现实道路尚不清楚，但必须有这种模糊的感觉。

总体而言，中国仍处于金融体系的全球布局，这是一个非常早期的阶段。石油RMB的短期和中期意义不应过于夸张，基本上是属于RMB的国际化。甚至可以说，RMB的国际化主要依赖于更多领域的细致工作，而且石油期货交易不太可能发挥非常关键的作用。不再有像石油向全世界推向全球那样好的机会。

但是中国毕竟是中国，也是地球上唯一希望结束美国霸权的国家。现在不需要对这个期望太忌讳。即使您自己不提及它，也可以看到它。有了各种经济指标，中国可以与美国进行比较，甚至不能隐藏它。长期以来，美国一直是石油进口最多的国家，自统计以来，其汽车销售一直是世界第一。 2009年，中国的汽车销售首次超过美国，2017年达到2900万，在美国的1720万。同样在2017年股票走势图鑫东财配资，中国的原油进口量达4.2亿吨，超过了美国。

在这种背景下，世界各地的国家对中国有一定的期望。将来，中国的各种数据逐渐超过美国，并将成为“普通”甚至“麻木”。难怪。特朗普当选后，美国醒来并继续前进以限制中国的崛起，但无能为力可能为时已晚。美国的立场很大，新闻效果很大，但是做出实质性的行动并不容易。中国通常认为不会造成麻烦，而是善良的业务，但是当谈到正确的事情时，发现它确实很难解决。如果运动很小，中国很大，资本很重。如果动作很大，美国可能无法首先忍受。

上海石油期货是一种中国风格的动作。根本没有短期和中期威胁。让我们走到哪里。首先关注纽约和伦敦的石油价格波动。但是，说上海像日元石油期货一样的交易量很小，没有被引用。中国拥有如此庞大的资本，进口大量石油，也是全球石油生产商的主要合作伙伴。只要考虑一下，您就会知道您一定会增加支持，并且长期前景非常值得。

当中国向美国挑战时，这也是令人讨厌的事情。没有真正的威胁，看起来柔软，甚至有点笨拙。美国不会立即遭受任何损失，甚至可以取笑中国陌生的行动。当上海合作组织首次开设时，最初几年的进展并不显着，有时甚至似乎即将分手。 “金砖四国”一词是由高盛选择的，中国利用这种情况举行了金砖四国峰会。亚洲基础设施投资银行以及Belt and Road倡议也遇到了各种困难。这些需要外部合作的“行动”并不像中国的内部基础设施建设那样有力和果断。不时很难产生结果。

但是年复一年，美国仍然感到压力增加。上海合作组织已逐年成为趋势，需要扩大其员工。金砖国家已经成为五个国家，他们逐渐发现它是一块黄金和四块砖块，这增加了中国的力量。亚洲基础设施投资银行以及Belt and Road倡议仍然较少，但是这些项目逐渐开始，我们显然会坚持下去。

这种中国风格实际上很难处理。没有杀戮的举动，但是一个在东方，另一种举动做了很多事情，并坚持前进。从长远来看，各种动作将产生一些结果，效果非常重要。外界还发现了中国的这种特征，并逐渐愿意支持它。当亚洲基础设施投资银行如火如荼时，有许多国家支持市场，而英国与美国有着密切的联系，领导了投资。

这是美国应对中国挑战的头痛。当中国做某事时，似乎没有太多威胁，而且是和平的。友好的合作和自由贸易完全符合联合国的目的。如果美国不得不处理它会有些尴尬。这显然不会对美国造成任何立即危害，但必须做一些大事。逐渐地，我觉得有些不对劲，我就像在温水中煮青蛙，我看到整个中国有挑战美国的力量。

特朗普的“民族老师”班农指出了这一点，称中国的挑战是严重的。但这就是中国很难解决的问题，如果您看到它是没有用的。人们总是习惯于即时谈论事情。您到底会这么生气？当特定的事情到来时，我不能说太多。

上海石油期货的推出应被理解为中国向世界市场的宏观计划中的一个小动作。该动作本身不会产生神奇的影响，您不能期望中等和短期结果过多。但是，这对于中国在世界市场上的经济运作仍然非常有意义。这相当于在市场上绑定钉子，它将很好地发展出来。尽管它刚刚起步，但它绝对与过去的20多个国家开放和关闭的国家肯定有所不同。中国一定会认真对待。

同时，上海石油期货交易的推出相当于筹集横幅螺纹钢期货鑫东财配资，表明中国即将开始此类金融业务。国际化皇家央行并吸引国际客户的相关行动将继续。然后，当外界看到这个旗帜时，它将知道中国将朝这个方向发展。一段时间后，我还将意识到上海拥有这样的交易市场，并认真对待中国石油期货市场。如果您对美元石油系统的定价和交易不满意，则可以在看到此标志时转向它。尽管无法计划，但是为此做准备并磨刀木材应该是很自然的。

中国的这些行动是经济发展的自然扩展。没有专门针对美元的特定行动，无论是否存在，都必须执行。一些行动还专门谈论使用美元，例如AIIB的项目可能以美元计价。多年来，中国的经济发展和增长。主要的外贸是以美元进行的，它还在美国金融市场上投资了巨大的贸易盈余，这在客观上是对美元的大力支持。

美国比其他发达国家强，这与中国的支持有关。中国没有追求挑战美元，而是采取了许多束缚美元的行动。例如，RMB汇率通常会注视美元，其海外投资行为主要以美元进行。美国制造业生产的物理产品不多，美元实际上更多地依赖中国的巨大生产力来支持其价值。过去的历史和未来中国经济的发展将对美元有利。

但是，从长远来看，美元制度仍将面临中国的挑战，这也是经济发展的自然作用。如果美国经济的规模比中国的规模较小，并且体育经济的规模比中国的规模要小得多，那么我们如何期望中国始终支持美元，而不是让它的rmb发挥更大的作用？即使中国政府从未表达过这种趋势，如果美国经济真的没有成功，那么长期的挑战也会自然会发生。

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