跨交换期货是重要的风险对冲工具，大约有三分之一的公司具有跨交换风险对冲需求。跨交换期货不涉及RMB汇率，对我国的汇率市场化改革的影响很小。首先，跨交换期货可以用作飞行员，可以将风险降至最低并逐步进行，为国内RMB外汇期货交易奠定了坚实的基础。

中国企业不仅面临RMB的汇率风险，而且由于收入货币与外贸货币之间的不对称性而导致交叉交换利率风险。大量公司受到跨交换波动的影响，例如欧元兑美元。跨交换期货的推出可以为公司提供更多的汇率对冲工具的选择，并降低对冲成本。交叉交换率是独立漂浮的，现货市场交易是活跃的，市场丰富和广度，我所在国家列出的跨交换期货是可行的。建议首先将跨交换期货产品作为试点，逐渐发展外汇期货市场，并改善外汇产品系统。

跨交换利率风险也是企业面临的重要风险

中国公司如何面临不涉及RMB的汇率风险？实际上新股鑫东财配资期货行情鑫东财配资，许多公司的进出口定居点的货币不同。如果出口以美元和进口定居打新股鑫东财配资，以欧元定居，该公司将获得美元，但要支付欧元，也就是说，公司面临收入货币与支出货币之间的不对称性。直接将美元转换为欧元以付款是一个更好的选择，因此公司将面临欧元和美元之间汇率波动的风险。相反，如果该公司首先将美元转换为RMB，然后将RMB转换为欧元，则该公司将面临两次交易所造成的损失。考虑到货币兑换的成本约为0.5％股票走势图鑫东财配资，大多数公司都会选择一口气将其换成，即直接将美元转换为欧元。

跨交换期货可以为企业提供更多的汇率对冲工具的选择，以满足企业的跨交换利率风险对冲的需求。此外，除了避免进行两次交流外，交叉交换期货还可以降低公司的对冲成本。外汇期货市场采用标准化合同和匹配的交易，流动性通常更好。利用来自香港外汇期货市场的数据，外汇期货的竞标和提供价格差异可能少于20点，这相当于交易成本的0.05％，而外汇前进的远期交易成本通常是高达0.5％的外汇和销售。

推出跨交换期货是可行的

世界各地的主要发达国家实施了浮动汇率制度，而由G7货币组成的跨交换利率非常弹性。在大多数情况下，跨交换率取决于市场供应和需求，汇率操纵和市场干预不再是常规行为。两国的相对经济实力的变化是决定汇率的基本力量，中央银行的货币政策是影响汇率的短期因素。

以跨交换率的现货交易是活跃的。在全球外汇市场中，元人民币仅占交易份额的2％，其余的都以跨交换率进行交易。 2013年，全球跨交换现货市场的平均每日营业额为2万亿美元（请参阅国际定居银行），并具有足够的流动性。其中，欧元对美元（外汇现货）的平均每日交易约为5000亿美元。活跃的现货交易为期货交易奠定了坚实的基础。

我国金融机构的跨交换价格定价是指海外市场。海外跨交换利率市场非常成熟，并且具有足够的流动性。我国家的金融机构通常被动地接受海外机构的交叉交换率报价，这很难影响海外的价格趋势。我国的跨交换市场等同于海外市场的阴影，而且价格形成机制也完全面向市场，基本上不受监管机构的干预。中国的跨交换期货的引入不会影响国内元的外汇市场，不会对我国的RMB汇率形成机制的改革产生不利影响。

中国跨交换期货的推出还可以争夺亚洲交易时间内交叉交换定价的影响甚至优势。我的国家一直担心海外交易会影响我国家的RMB汇率定价能力，而列出交叉交换期货可能会影响汇率的形成，例如欧元兑美元汇率。日本，香港和新加坡是亚洲的主要外汇交易中心，但在这三个地方的跨交换利率交易活动远低于欧洲和美国市场的交易。我国的跨交换期货市场可能会超过这三个传统的金融中心，并成为亚洲的主要跨交易交易场所，从而促进了上海国际金融中心的建设。

逐渐改善外汇产品系统

目前，我的国家仅在银行作为核心的非处方外汇衍生品市场。建立外汇期货市场可以丰富我国的外汇市场水平，并改善我国的外汇市场体系。这是外汇市场在资源分配中发挥决定性作用的基础。

RMB汇率形成机制的改革不仅是指对美元的RMB汇率，而且还包括针对欧元的RMB汇率，针对日元的RMB，针对澳元和其他汇率的RMB。跨交换率是计算针对RMB的非美国美元货币汇率的基础。发展跨交换期货市场，例如欧元和美元，并加深外汇市场的建设也是汇率市场化改革的重要一步。

将跨交换期货产品作为飞行员，逐渐发展外汇期货市场可能是一条更好的道路。一方面，跨交换期货是一个重要的风险对冲工具。大约有三分之一的企业需要跨交换风险对冲，这有助于丰富我国的外汇产品系统；另一方面，第一步是以稳定而有序的方式引入交叉交换期货。促进金融产品创新并确保金融创新风险“可控制，可衡量和负担得起”的基本要求。

跨交换期货不涉及RMB汇率，对我国的汇率市场化改革的影响很小。跨交换期货首先用作降低风险的试点。同时外汇鑫东财配资，我们将积累经验并逐步进行，为国内RMB外汇期货交易奠定坚实的基础。 （资料来源：上海证券新闻）

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